原发布出处：FoodBud 微信，2021年9月6日 07:03。本文为清理后的中文历史正文，已去除微信页眉、尾部引流和广告性内容。
欲募资3.34亿元，上市后后，市值19亿元。 食品资本局（ID：FoodBud）
9月6日，郑州千味央厨食品股份有限公司在深交所上市，股票简称“千味央厨”，成为“速冻供应链第一股”。千味央厨首次发行股票数量2128万股，发行价格为15.71元/股。千味央厨股价盘中报21元/股，涨幅达33.67%，9时30分临时停牌，10时复牌后，报22.62元/股，涨幅达43.98%。上市后后，市值19亿元。
招股书显示，千味央厨成立于2012年，2016年变更为股份公司，是国内最早面向B端餐饮企业（含酒店、团体食堂、乡厨等）提供定制化和标准化速冻面米制品解决方案的供应商之一。
报告期内，千味央厨的冻面米制品按照加工方式可分为油炸类、烘焙类、蒸煮类、菜肴类及其他四大类，具体产品包括油条、芝麻球、蛋挞皮、地瓜丸以及卡通包等。报告期内，在售产品数量分四大类统计如下：
本次IPO，千味央厨发行数量为2128万股，发行价格为15.71元/股，共募集3.34亿元。网下最终发行数量为212.80万股，占本次发行总股数的10%；网上最终发行数量为1915.20万股，占本次发行总股数的90%。
已完成IPO上市2.821亿人民币融资。募资资金用于子公司新乡千味食品加工建设项目（三期）、总部基地及研发中心建设项目。
去年年营收9.4亿元，百胜中国为第一大客户
2018年-2020年，千味央厨营收分别为7.01亿元、8.89亿元、9.44亿元，净利润分别为5867.89万元、7412.13万元、7658.83万元。
2021年1-6月，千味央厨实现营收5.68亿元，同比增长54.80%；净利润为3579万元，同比增长47.67%
千味央厨预计2021年1-9月营收8.78亿到8.93亿，净利5479万元到5579万，较上年同期增12.31%-14.36%；预计扣非净利为5380万元到5480万元。
百胜中国（肯德基中国、必胜客中国母公司）及其关联方为千味央厨第一大客户，占其2018年-2020年营收比例分别为30.20%、30.72%、23.37%。广发证券研究所数据显示，2018年我国速冻米面制品餐饮渠道收入为122亿元，以此测算，千味央厨米面速冻在国内餐饮市场的占有率约为5.75%。
2018 年、2019 年和 2020 年，千味央厨向前五名直营客户的销售额合计分别为 2.6亿元、3.2亿元和2.9亿元，占当期营业收入总额的比重分别为36.38%、36.08%和31.13%。
该公司向前五名直营客户的销售金额以及占直营收入和营业收入的比重情况如下：
该公司2018-2020 年采购入库的原辅料总额分别为4.3亿元、5.6亿元和5.4亿元 (不含成品采购和委托加工劳务)。报告期内，该公司向前五大供应商采购情况如下表所示：
去年中小经销客户777家，占比高达85.67%
千味央厨作为餐饮渠道速冻面米制品供应商，经营模式包括通用品生产和定制生产两种，两种模式的收入占比约为 65%和35%，保持稳定发展态势。
该公司最近三年经销收入在各期主营业务收入中的占比分别为 59.31%、 58.98%和 64.26%。通过经销商渠道，公司能够加强终端客户的维护，快速回收货款，节省运输成本和储藏成本。
千味央厨对经销客户主要销售通用品，对直营客户主要销售定制品。报告期内，公司对客户销售定制品和通用品的具体情况如下：
千味央厨的经销商主要为 100 万元以下的中小经销客户，以 2020年为例，该类客户共 777 家，占比高达85.67%。该类经销客户主要有两类:第一类客户主要 以海鲜、速冻调制食品销售为主，速冻面米制品仅是其旺季销售的补充品类，因此进货稳定性和销售连续性较差;第二类客户主要为区县级规模较小的经销商，同时代理较多品类的产品，采购较为灵活，用户粘性也相对较差。
报告期内，千味央厨对销售返利考核周期进行过一次调整，具体情况为：第一期销售返利的考核周期为 6 个月，即经销商 2018 年 1-6 月采购公司产品 合计超过100 万元(含税)，且较上年同期增长 20%以上，可享受回款额 1%的奖励。
2018 年 7 月，千味央厨将经销商的考核周期调整为12个月，即经销商2018年7月至 2019 年 6 月采购公司产品合计超过 100 万元(含税)，且较上年同期 增长 20%以上，可享受回款额 1%的奖励(以后期间以此类推)。
具体会计处理为：千味央厨年末预提7-12月经销商销售返利计入负债，并相应冲销收入；次年下半年经销商达到奖励标准后，发行人在经销商后续采购时确认实物返利和销售收入。报告期内，该公司对经销客户的销售返利金额如下：
关于销售返利政策：报告期内，针对直营客户，千味央厨仅向华莱士、沃尔玛和老乡鸡提供销售返利。具体销售返利金额如下：
报告期内，千味央厨对华莱士的返利标准为销售回款额的5%，返利形式为直接返利。具体会计处理为：发行人以销售折让的方式开具红字发票，按扣除返利后的销售额确认销售收入并计算销项税额。
2018 年和 2019 年，该公司对沃尔玛的返利标准为销售额的 8%，返利形式为直接返利。
千味央厨从 2020 年开始向老乡鸡提供销售返利，返利标准为销售额的1.5%， 返利形式为实物返利，按扣除返利后的销售额确认销售收入并计算销项税额。2021 年 1 月，该公司通过提供赠品方式对2020年销售返利进行结算。
脱胎于思念，背后的投资人站着京东和绝味
千味央厨并不是一个新手，而是脱胎于思念食品，只是在2012年成立公司单独运作。
在速冻面米传统消费领域，三全食品、思念食品、湾仔码头为三足鼎立的局面。李伟曾是思念食品的实际控制人，持有约70%的股权。
2017年12月，为解决同业竞争的问题，李伟将所持有的思念食品的股权转让给了王鹏为首的思念食品管理层。王鹏则退出了千味央厨。
此次IPO前，李伟通过共青城之集持有62.49%股权，为大股东；京东旗下的宿迁涵邦持股为5.13%；绝味旗下的深圳网聚持股比例为5.13%。
IPO后，李伟通过共青城之集持有46.86%股权，为大股东；京东旗下的宿迁涵邦持股为3.85%；
前海新希望持股为6.7%；上德合味持股为4.13%；共青城凯立持股为4.07%。深圳网聚持股为3.85%。
此外，我们还注意到，千味央厨投资了一家餐饮的垂直类媒体——餐饮老板内参（现更名为餐企老板内参，公司全称为河南瓦特文化传播有限公司），2016年 7月21日，千味央厨投资2500万元持有河南瓦特10%的股权，目前计入其他非流动金融资产进行会计核算。
因执行新金融工具准则，2019 年将可供出售金融资产重分类至其他非流动金融资产项目。千味央厨的其他非流动金融资产系持有的河南瓦特文化传播有限公司10%股权，以公允价值计量，采用市场法进行评估。截至2020年12月31日，千味央厨的其他非流动金融资产金额为 2208.61 万元。