原发布出处：FoodBud 微信，2022年2月7日 01:37。本文为清理后的中文历史正文，已去除微信页眉、尾部引流和广告性内容。
咖啡品牌黑枪咖啡Black Rifle Coffee在2021年11月的时候宣布，计划通过SPAC的方式上市，其交易估值约为17亿美元（约108亿人民币）。若该交易达成，Black Rifle Coffee预计将可获得2.25亿美元的现金收益，其中包括来自Engaged Capital的1亿美元股权承诺。交易结束后，合并后的新主体将命名为BRC Inc.。
根据2月2日，SilverBox Engaged的公告信息来看，该交易将会在2月9日完成，前提是股东大会上得到批准，预计将至少提供3.73亿美元，以此来支持Black Rifle Coffee的数字化和全渠道战略的快速增长。
黑枪咖啡Black Rifle Coffee是一家总部位于美国犹他州盐湖城的咖啡公司，由美国退伍军人Evan Hafer和两名在阿富汗和伊拉克服役的老兵成立，主要为退伍军人、现役军人和急救人员提供优质咖啡服务。该公司以2017年公开承诺将雇佣一万名退伍军人一事闻名美国，此后不久，Black Rifle Coffee获得了前美国总统特朗普的长子小唐纳德·特朗普的支持。
黑枪咖啡Black Rifle Coffee的创始人Evan Hafer说，从我在车库里只用一台1磅重的烘焙机进行单人操作时起，我就想用咖啡作为一种手段，将人们聚集起来。我们创建了黑枪咖啡Black Rifle Coffee，以提供最高质量的咖啡，同时支持退伍军人和他们的家人。我很自豪能加入SilverBox Engaged团队，并得到像Engaged Capital这样的投资者的信任。他们完全支持我们的使命，这将为Black Rifle Coffee提供发展所需的资金，提供优质的咖啡，并促使我们在全国范围内开设更多的门店，可以实现雇用10000名退伍军人的目标。
SilverBox Engaged的执行董事长Joe Reece表示，在与黑枪咖啡Black Rifle Coffee谈判之前，已经看过了超过200个项目。他认为，黑枪咖啡Black Rifle Coffee已经找到了自身业务延展贺恩快速增长的飞轮，近几年的业务快速增长，以及团队的魅力吸引到了他。
在谈及黑枪咖啡Black Rifle Coffee跟谁家来做对标的时候，Joe Reece说，如果非要找一家来做对标的话，就是Dutch Bros，两家都在以不同的方式向忠实的追随者销售咖啡产品。黑枪咖啡Black Rifle Coffee的优势是，其客户的忠诚度足够的高。
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可以看到的是，黑枪咖啡Black Rifle Coffee的联合首席执行官Tom Davin有着5.11 Tactical、塔可钟和熊猫快餐的背景，跟Black Rifle Coffee的CEO，还有COO等，都是退伍军人，Tom Davin是在大学毕业之后就加入了海军陆战队。
（PS：5.11 Tactical (511)是美国加州Royal Robbins军警装备制造商旗下户外品牌之一。熊猫快餐（Panda Express）是由程正昌创办的美国的一家经营美国化中式快餐的连锁餐厅，是熊猫餐饮集团的子公司。塔可钟是百胜旗下的一个品牌，国内的塔可钟是百胜中国在运营。）
这家公司的核心故事就是美国梦和退伍军人的聚合站点，创始人Evan Hafer在自己的车库从1800美元开始起家，到2015年的时候，公司收入有130万美元。Tom Davin认为这是一个伟大的美国成功故事。
Tom Davin认为，黑枪咖啡Black Rifle Coffee是一个生活方式的品牌。在实际的业务中，不仅仅卖咖啡，还会销售与品牌相关的杯子、衣服等产品。在线下门店的业务中，有48%是咖啡和周边产品组合销售的。
黑枪咖啡Black Rifle Coffee和Dutch Bros都有比较鲜明的文化，黑枪咖啡Black Rifle Coffee将这种鲜明的文化特性应用在了社交媒体之上，其在社交媒体上的影响力很强，以病毒视频的方式推广传播，并且还经常联合举办一些活动。
在Instagram上，黑枪咖啡Black Rifle Coffee的账号有178万的粉丝。
02 2021年销售收入有2.3亿美元，DTC业务占比84%
Tom Davin表示，黑枪咖啡Black Rifle Coffee在2021年销售收入规模有2.3亿美元，毛利率为40%，预计在2023年，公司的销售收入规模会到4.3亿美元。
在2019年的时候，黑枪咖啡Black Rifle Coffee的销售收入为8200万美元，但是在2020年实现了100%的同比增长，销售收入到了1.64亿美元。
黑枪咖啡Black Rifle Coffee的业务收入主要分为DTC（面对消费者的直销）、门店和批发业务，其中DTC的收入占比是最高的。
1、DTC业务（线上直销业务）：在2019年的时候，DTC的业务收入为6600万美元，到了2020年同比增长了92%，达到了1.26亿美元的销售收入。
在2020年，DTC业务的收入在总收入中占比有84%，预计在2023年，DTC的业务收入在总收入中占比为46%。
截至2021年6月30日，黑枪咖啡Black Rifle Coffee的活跃订购会员有超过27万，根据最新的文件显示，这一数据已经到了28.5万。这类活跃会员会有很强的粘性，每个月的流失率约为3.5%，较行业平均流失率10%更低。
2、批发业务：批发的产品主要是速溶咖啡和周边产品（比如服装），还有即饮类的产品。批发业务的收入从2019年的900万美元，增长到了2020年的2400万美元，同比增长182%。
批发业务的产品通过像7-11、沃尔玛等零售渠道来销售，还有就是，通过户外品牌的门店建立零售点来销售，跟北美最大户外连锁品牌Bass Pro Shops、Cabela's（创立于1961年的美国Cabela's，是世界最著名的狩猎、钓鱼等户外用品的品牌）、Scheels（运动和户外连锁品牌）和5.11 Tactical等都有合作，经常是这些品牌的咖啡业务独家供应商。
3、零售店Outpost（门店）：在2020年的时候，开始零售店的业务，当年贡献了300万美元的销售收入。
截至2021年6月30日，有7家门店，其中3家是直营门店，另外4家是特许经营的加盟店。
目前新开一家门店，单店的投入需要140万美元，单店年收入为200万美元（Tom Davin在接受采访的时候讲的），其目标的单店年收入为250万美元。
03 未来的增长空间：潜在的门店规模超过1300家
1、DTC的业务：黑枪咖啡Black Rifle Coffee认为其DTC业务的潜在规模为40亿美元。
预计到2023年，DTC业务中的订阅用户的规模会增长至32.5万。
2、门店的潜在规模超过1300家：Tom Davin接受采访的时候表示，目前黑枪咖啡Black Rifle Coffee已经开出了16家门店，一半是直营门店，一半是加盟门店。
黑枪咖啡Black Rifle Coffee预计美国市场门店潜在的规模为超过1300家，预计在2023年能够开出78家门店，其中53家为直营门店，另外25家是加盟店。
Tom Davin表示，准备推出一款混合型的功能性饮料，预计在2022年的夏天会在线下门店推出。
黑枪咖啡Black Rifle Coffee通过新开门店可以驱动DTC销售收入的增长。
3、目前，黑枪咖啡Black Rifle Coffee有4款即饮的产品。即饮产品的潜在市场规模为40亿美元。
预计到2023年，即饮产品覆盖的门店会超过10万家。
4、批发业务：2020年年末，批发业务的合伙伙伴有10家，覆盖的门店有2200家，市场潜在的门店规模有7200家，可以3倍的增长空间。
预计到2023年，批发业务覆盖的门店会增长至超过3600家。
最后，看一下黑枪咖啡Black Rifle Coffee的财务报表预估的总结：业务的毛利率基本上是在40%-43.5%之间，而运营利润在2021年和2022年预估是亏损的，到了2023年运营利润才会有250万美元。
预估到2023年的净利润为120万美元。
在今年的第一季度，Tims咖啡的中国区业务预估也会完成SPAC上市。