原发布出处：FoodBud 微信，2022年2月17日 06:30。本文为清理后的中文历史正文，已去除微信页眉、尾部引流和广告性内容。
之前发布过两篇关于包材方面的内容，一家是背靠华莱士和肯德基等餐饮公司的南王科技，另外一家是背靠安琪酵母的宏裕包材。
这次再谈一下，一家主要是依靠海外商超和餐饮食品领域等客户起家的家联科技，其在去年已经成功上市，上市的时候市值有49亿元。目前，市值已经回落至35亿元。
01 从做海外客户起家，外销业务占比超过70%
家联科技是一家从事塑料制品及生物全降解制品的研发、生产与销售的企业，主要产品包括餐饮具、耐用性家居用品等多种产品，广泛应用于家居、快消、餐饮、航空等领域。餐饮具的主要产品包括刀叉勺、杯碗盘、吸管、航空餐饮套件等；家居用品的主要产品包括收纳箱、鞋盒、椅子面板、滤篮、浴室物品架、全降解膜袋等。
该公司的主要客户包括Amazon（亚马逊）、IKEA（宜家）、Walmart（沃尔玛）、KFC（肯德基）、Starbucks（星巴克）、SamsClub（山姆会员店）、PizzaHut（必胜客）、Costco（好市多）、Woolworths（伍尔沃斯）、Sysco（西斯科）、USFood（美国食品）、Safeway（西夫韦）、Target（塔吉特）、Loblaws（洛布劳斯）、Tesco（特易购）、盒马鲜生、小肥羊、吉野家、蜜雪冰城、大润发、麦德龙、欧尚等企业。
家联科技经历了三个发展阶段：
第一阶段（2012 年之前）——创始阶段，从海外市场起步
在此期间，家联科技在产品研发上投入了大量精力，产品线逐渐丰富，开拓了注塑类（刀叉勺等）、吸塑类（杯碗盘等）、吸管等各类产品。依托产品的优良品质，家联科技积极开拓海外市场与英国第一大超市 Tesco、ASDA 超市（沃尔玛旗下）、美国Jarden、Walmart、Target、Safeway、USFood、Costco 等知名客户达成合作。
第二阶段（2012 年至 2015 年）——积累阶段，从海外市场到试水国内市场
在此期间，伴随着环保理念的进一步加强，家联科技开始对 PLA 材料进行改性研究，与华东理工大学等科研院所共同参与承担了十二五国家科技支撑计划重大项目子课题“非粮淀粉基生物塑料制造关键技术研究”等重要研究课题，并拓展了 PLA 改性材料及其产品（餐饮具系列）。
家联科技在原有客户的基础上，凭借良好的口碑与产品继续拓展海外客户并初步试水国内市场，在此期间与澳大利亚第一大连锁超市 Woolworths、英国商超Morrisons、美国平价连锁超市 Dollar Tree、药店超市 Walgreens、Amazon、大润发、欧尚等国内外知名企业达成合作。
在此期间，家联科技业务快速发展，吸塑、注塑、吸管车间扩容，采用了先进的集中供料系统、实现了生产工艺的自动化，开始了澥浦新厂区的建设。
在此期间，家联科技继续加大对生物降解材料的改性研究与相关产品的研制，取得了大量研发成果与技术积累。家联科技通过与宜家开展合作，打入了国内外家居用品市场。与此同时，家联科技重点开发国内外餐饮连锁及家居用品客户，客户群愈加丰富，除宜家之外，还与 Sams Club、KFC、必胜客、星巴克、蜜雪冰城、盒马鲜生等国内外知名企业达成合作。
家联科技将生产、物流、自动化布局等因素体现在澥浦新厂区规划建设中，从初期的厂房规划布局到生产设备的引进，充分应用德国标准化工厂理念，力争做到合理化、自动化、高效化、标准化。公司在澥浦新厂区建成多个自动化注塑、吸塑车间以及数字化车间，并建成了国内先进的生物全降解材料数字化车间。
根据家联科技的招股书显示，在2018年-2020年，其外销业务的占比一直都是超过80%，而内销的业务，从2018年到2021年上半年，销售收入的占比一直在提升，从2018年的7.11%，提升到了2021年上半年的29.43%。
02 蜜雪冰城在2021年上半年，成为其第四大客户
根据招股书显示，家联科技2018年、2019年、2020年营收分别为9.48亿元、10.2亿元、10.26亿元；净利润分别为1054.6万元、7484万元、1.14亿元；扣非后净利分别为2168.68万元、6685万元、8918.6万元。
在2017年、2018年、2019年、2020年和2021年上半年，家联科技销售产品中塑料制品年均占比超过 90%，为公司主要销售产品。
自设立以来，家联科技积极拓展生物全降解材料领域制品，相关业务快速增长。2017年到2021年上半年，该公司全降解材料制品占比分别为0.75%、2.42%、3.55%、4.60%和7.29%，增速较快。
根据家联科技的招股书显示，2018年至2021年上半年，该公司向主要客户销售的产品中流向餐饮的比例分别为50.69%、50.66%、54.76%和55.27%，餐饮企业类客户向该公司定制的餐饮具类产品在堂食或外卖中耗用，一般餐饮企业使用发行人的定制化产品并非用于贴牌销售餐饮具，不属于传统意义上的 OEM 贴牌生产。
其中前十大客户中，餐饮的客户包括蜜雪冰城和必胜客等。
蜜雪冰城、必胜客等主要的十大客户在2018 年度至2021年上半年的销售收入占营业收入的比例分别为71.04%、74.15%、75.56%和 72.61%。
具体来看的话，在2021年上半年，蜜雪冰城成为家联科技的第四大客户，对该公司的采购金额有5049.37万元，在总营收中占比8.72%。报告期内前五大客户销售占比分别为 50.29%、49.12%、46.68%、50.37%。
03 上市募资4.66亿元，扩产能和补充流动资金
IPO前，家联科技的实际控制人为王熊、林慧勤夫妇，二人合计直接或间接持有公司5511.80万股股份，占本次发行前总股本的61.24%。
其中，王熊，1966年6月生，大专学历。负责发行人公司战略、全面负责公司经营管理。1988年8月至1995年8月，任临海市白水洋双娄中学教职；1995年9月至1997年8月，任临海市白水洋中学教职；1997年9月至2004年2月，任临海白水洋工艺木制品厂厂长职务；2004年3月至2009年7月，任宁波家联塑料用品制造有限公司董事长；2009年8月至今，任家联科技的执行董事/董事长兼总经理。
王熊，直接并通过镇海金塑、镇海金模间接持有公司股份4,911.85万股，占本次发行前总股本的54.58%。
林慧勤，1966年5月生，大专学历。1989年8月至2005年5月，在临海国税局任职；2005年6月至2009年7月，在宁波家联塑料用品制造有限公司任职；2009年8月至今，担任家联科技的行政总监。
林慧勤女士，直接并通过镇海金塑、镇海金模间接持有公司股份599.95万股，占本次发行前总股本的6.67%。
此外，张三云持股为22.5%，镇海金塑持股为10%，赵建光持股为7.5%。
IPO后，王熊直接持股为38.16%，张三云持股为16.88%，镇海金塑持股为7.5%，赵建光持股为5.63%；镇海金模持股为3%，蔡礼永持股为2.63%，林慧勤持股为1.22%。
上市计划募资4.66亿元，主要是用于扩大产能和补充流动性资金。
这类供应链企业给国内的客户账期有30天，而给海外的客户账期就有60-90天，所以资金的占用情况是非常明显的。在2021年上半年，家联科技的应收账款客户中最大的是蜜雪冰城，应收款有1562.23万元。
在2018年、2019年、2020年和2021年上半年，家联科技的应收账款余额分别为1.2亿元、1.3亿元、1.6亿元和1.4亿元，占营业收入的比例分别为 13.07%和 13.12%和15.79%、23.91%。由于公司业务规模扩大等因素，公司应收账款持续增长。