咖啡连锁品牌Dutch Bros年收狂飙33%！93亿元背后的千店野心与4000家蓝图

原发布出处：FoodBud 微信，2025年2月15日 22:03。本文为清理后的中文历史正文，已去除微信页眉、尾部引流和广告性内容。

美国连锁咖啡品牌Dutch Bros在2024年实现了 33%的收入增长，总收入达到 12.8亿美元（约 93.44亿元人民币）。第四季度收入为 3.43亿美元（约 25.06亿元人民币），同比增长 35%。同店销售增长了 6.9%，并且公司在第四季度实现了 4900万美元（约 3.57亿元人民币）的调整后EBITDA，增长 41%。

2024年，Dutch Bros 开设了 151家新店，总门店数达到了 982家。公司在新市场（特别是佛罗里达）的表现非常强劲，第四季度单季新增了 32家新店，预计2025年将继续加速扩展，计划开设 160家新店。

Dutch Bros在 2024年第四季度成功推广了 移动订单系统，并在其 96%的直营店 提供了这一服务，推动了 8%的销售额 来自移动订单。使用移动订单的顾客增加了 交易频率，特别是在新市场，移动订单的渗透率是整体系统的 两倍。

公司在 2024年第四季度 在 8家门店 开展了 餐食计划的初步测试，测试重点是评估 早餐类食品 和饮品的搭配。初步结果表明扩展餐食线是可行的，但公司希望在不影响 员工留存率 和 订单处理效率 的情况下，逐步扩大这一项目。

Dutch Bros 计划在未来 几年内开设更多门店，其长期目标是 4000家门店。尽管面临 咖啡成本上涨 等挑战，Dutch Bros依然通过 高效的运营管理 和持续 市场扩展 保持着稳健的增长势头，同时在移动订单、餐食扩展和顾客忠诚度等领域进行创新。

1.门店扩张

截至2024年12月31日，Dutch Bros在18个州拥有982家门店，同比增长18.2%（2023年为831家）。其中，公司直营店数量为670家，特许经营店数量为312家。

2024年新开设了128家公司直营店和23家特许经营店，门店扩张势头强劲。

Dutch Bros已成功突破1000家门店，这是其在美国市场快速扩张的一个重要里程碑。该公司于2025年2月在佛罗里达州奥兰多开设了第1000家门店，标志着其成长历程中的一个关键时刻。

2025年开店计划：预计开设至少160家新店。

二、直营店与特许经营店的表现差异

直营店与特许经营店差异：第四季度数据显示，Dutch Bros的645家直营店与305家特许经营店在交易增长上存在显著差异。直营店的交易量同比增长1.5%，而特许经营店的交易量实际下降了0.1%。

原因分析：CFOJoe Guenser解释称，这一差异源于公司在新市场中的表现更为强劲，直营门店的扩展速度较特许经营商更快，预计这种差异将在2025年继续存在。

三、收入与盈利

2024年全年表现

总收入：达到了12.8亿美元（约93.44亿元人民币），同比增长33%。

调整后EBITDA：为2.3亿美元（约16.79亿元人民币），增长44%。

调整后EBITDA利润率：提升至18%，扩展了140个基点。

调整后每股收益（EPS）：为0.49美元（约3.57元人民币）。

第四季度表现

收入：第四季度收入为3.43亿美元（约25.06亿元人民币），同比增长35%。

同店销售增长：第四季度同店销售增长6.9%，其中2.3%来自交易量增长，4.6%来自票价增长。

调整后EBITDA：为4900万美元（约3.57亿元人民币），同比增长41%。

调整后每股收益：为0.07美元（约0.51元人民币），同比增长75%。

四、移动订单系统推广

移动订单渗透：截至2024年12月，Dutch Bros的96%的直营店和全部门店系统的96%提供了移动订单服务。第四季度，8%的销售额来自于移动订单渠道。

移动订单增长：移动订单在早高峰时段表现最为活跃，主要是咖啡类饮品的订单。顾客通常选择通过步行窗口而非车道窗口领取订单。

奖励计划会员：到2024年12月底，Dutch Bros的奖励计划会员在移动订单平台下单达到了540万次，其中71%的交易来自奖励会员。

移动订单对频次的影响：Barone表示，使用移动订单的顾客会增加订单频次，在一些新市场中，移动订单渗透率已经是整体系统水平的两倍。

五、餐食计划的初步测试

餐食测试：

2024年第四季度，Dutch Bros 在8家门店开始进行餐食计划的初步测试，重点评估餐食与饮品的搭配效果，以及餐食种类的最佳组合。

目标与初步反馈：

初步反馈表明，扩展餐食产品线是可行的，但公司希望在不影响员工留存率和订单处理效率的情况下，逐步扩展该项目。

餐食产品可能主要包括早餐类食品，如三明治、烘焙面包、甜点等，旨在填补早餐时段的市场需求，并提升整体顾客消费额。

目前，餐食产品只占公司总销售额的不到2%，但公司认为这部分仍存在提升空间，尤其是在早餐时段。

8家门店进行餐食测试，表明这是一个初步试水阶段，未来有可能扩展。

六、运营成本

2024年开店前费用：为每家新开设的公司直营店1.18万美元（约合人民币8.63万元），较2023年有所增加（增长了22.9%）。

2024年折旧和摊销费用：为8680.9万美元（约合人民币6.35亿元），占公司直营店收入的7.4%。

销售、总务和管理费用：占总收入的21.1%，为7220万美元（约合人民币5.27亿元），相比2023年的56.9百万美元（22.4%收入比例）有所下降。

七、Dutch Bros单店模型：

1.门店店型

Dutch Bros采用三种不同的门店配置，根据地理位置和业务需求进行选择：

传统沿街店（Legacy Configuration）：约500平方英尺（46.45平方米），主要分布在西海岸，通常配有双车道自驾车窗口，步行窗口可选，且没有顾客座位。

标准旗舰店（Current Configuration）：约800-1000平方英尺（74.32-92.90平方米），适用于更广泛的地区，配有多个自驾车车道，并通过一个窗口服务顾客，步行窗口为标准配置，且不设座位。

商业区端铺（Endcap Configuration）：约1200平方英尺（111.48平方米），通常位于购物中心或商业区的端头，可能提供步行窗口，但不提供座位。

2.业务模式

自驾车窗口为核心：约90%的交易通过自驾车窗口完成，剩余10%通过步行窗口进行。

快速、高效服务：没有顾客座位，门店设计专注于快速服务和便利性。大部分门店配有单个或双自驾车车道，以及多个排队车道以提高效率。

移动订单和“离场快车道”：推出了移动订单系统，顾客可以提前下单，减少排队等待。此外，许多门店还配置有“离场快车道”，帮助顾客在取餐后迅速离开，避免拥堵并提高吞吐量。

3.AUV（单店年度销售额）

2024年数据：

全系统范围AUV：$2,018,000 ≈ ¥14,732,400，同比增长2.3%。

公司直营店AUV：$1,933,000 ≈ ¥14,098,900，同比增长1.6%。

同店销售增长：

全系统范围同店销售：增长6.9%，其中交易量增长了2.3%，客单价增长了4.6%。

公司直营店同店销售：增长9.5%，交易量增长了5.2%，客单价增长了4.3%。

4.开店前费用与成本

开店前费用：2024年新开公司直营店的开店前费用为每家店1.18万美元 ≈ ¥8.63万元，较2023年有所增加（增长22.9%）。

折旧和摊销：2024年折旧和摊销费用为8680.9万美元 ≈ ¥63,502,570，占公司直营店收入的7.4%。

5.运营效率

公司直营店毛利：2024年公司直营店毛利为2.5995亿美元 ≈ ¥18,970万元，占公司直营店收入的22.3%。

公司直营店贡献：2024年公司直营店贡献为3.467亿美元 ≈ ¥25,327万元，占公司直营店收入的29.7%。

6.会员奖励计划

会员奖励计划交易占总交易量的70.6%，表明忠诚度计划对销售额的推动作用显著。

总结：Dutch Bros的单店模型以自驾车窗口为核心，强调高效、便捷的服务体验。通过创新的移动订单系统和“离场快车道”，公司进一步提高了运营效率和顾客满意度。在开店前费用和折旧摊销方面，随着门店扩展有所增长，但通过增加AUV和同店销售增长，公司依然能够保持良好的盈利能力和增长势头。会员奖励计划和同店销售的强劲表现，进一步巩固了其市场份额，推动了公司整体业绩的提升。